Способы снижения финансового риска и отдельных видов рисков. Часть1
Высокая степень финансового риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения.
Существуют четыре универсальных способа снижения любого вида финансового риска:
1) распределение риска между участниками проекта;
2) самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта);
3) страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой);
4) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.
В связи с этим финансовый менеджер должен уметь производить элементарные расчеты сумм страховки, страхового возмещения, тяжести ущерба для фирмы, занимающейся самострахованием и прибегающей к услугам посредников.
Способы снижения отдельных видов рисков:
1. Кредитный риск. Даже устойчивые предприятия могут столкнуться со временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на их товары и услуги и т.п. Поэтому без кредитования основной деятельности или капитальных вложений невозможно существование предприятий в рыночной экономике. Для предупреждения этого риска обычно используют следующие способы: регулярная оценка платежеспособности предприятия; уменьшение размеров получаемых кредитов; страхование кредитов; устойчивое обеспечение кредита; заключение постоянных кредитных договоров вместо получения разовых кредитов и т.п.
2. Процентный риск. Методы снижения процентного риска, с одной стороны, подобны методам снижения кредитного риска, с другой стороны, ? подобны методам снижения риска финансовых инвестиций — свопам, фьючерсным контрактам, опционам и т.д.
3. Налоговый риск. Управление налоговым риском не представляет сложностей для планирования, прогнозирования и организации: следует использовать все способы законного уклонения от налогов, консультации аудиторов, организовать своевременную замену устаревшей законодательной информации и т.п.
4. Валютный риск. Для снижения валютного риска могут быть использованы такие приемы: получение кредитов в различных валютах, форвардные контракты, страхование валютного риска (передача всего риска страховой организации), ускорение оборота валюты, работа с несколькими видами валюты (диверсификация) и, конечно, использование валютных опционов, фьючерсов, форвардных контрактов и т.п., включая хеджирование.
5. Инвестиционный риск. Под инвестициями принято понимать использование капитала в двух направлениях: реальные инвестиции ? вложение средств в материальные активы; финансовые инвестиции.
Инвестиционный риск всегда сопутствует выбору вариантов, а выбор вариантов вложений всегда связан со значительной неопределенностью, т.е. возникает так называемый риск нежизнеспособности проекта. При этом следует максимально снизить влияние других видов рисков: кредитного, валютного и т.д. Для решения этой задачи следует количественно определить общую величину финансового риска на основе сравнения альтернативных вариантов. Считается, что оценка риска инвестиционных рисков вообще и финансовых инвестиций, в частности, является одной из самых типичных и самых разработанных, с точки зрения применения стандартного математического и статистического инструментария. Поэтому нам следует привести эти расчеты более подробно на основе вышеизложенной теории.
Инвестиционный риск делят на две категории: систематический и несистематический.