Под финансовым риском на рынке ссудных капиталов обычно подразумевается та разновидность их общих рисков, которая связана с угрозой невыполнения обязательств клиентами по причине их несостоятельности. Предприятия кредитного рынка финансовый риск обязывает учитывать такие специфические факторы, как: неплатежеспособность клиента финансовой сделки; угроза невозврата кредита; общее ухудшение финансового положения клиента.
Различают следующие разновидности финансового риска: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной выгоды, инвестиционный риск, налоговый риск.
Кредитный риск отражает опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.
Процентный риск характеризует опасность потерь, связанную с ростом стоимости кредита.
Ценовой риск. Причина состоит в том, что будущие цены активов из портфеля достоверно неизвестны. Например, финансовый институт обладает портфелем ценных бумаг, рыночная стоимость которого равна 10 млн долл. Допустим, что он имеет обязательство, состоящее в выплате такой же суммы — 10 млн долл. через два года. В этой ситуации финансовый институт сталкивается с риском, что через два года рыночная стоимость его портфеля может понизиться.
Реинвестиционный риск представляет риск снижения доходности (например, при реинвестировании по меньшей процентной ставке) от вложения средств, полученных от ранее сделанных инвестиций. Например, финансовый институт ожидает получить при погашении через четыре месяца облигаций 10 млн долл. Допустим, он планирует вложить их в такие же или другие облигации. Риск состоит в возможном снижении за четыре месяца доходности по облигациям, в которые планируется вложение. Такой риск относится к реинвестиционному риску.
Риск досрочного отзыва. Для многих облигаций предусматривается оговорка, дающая эмитенту возможность отозвать весь выпуск или его часть до истечения срока погашения. Он пользуется этим правом, чтобы обеспечить себе возможность рефинансирования выпуска облигаций, если рыночная процентная ставка упадет ниже купонной ставки.
Во-первых, величина выплат, которые он получит при отзыве облигации, ему достоверно неизвестна. Во-вторых, поскольку это происходит, как правило, в случае падения процентной ставки, инвестор подвергается реинвестиционному риску, о котором шла речь выше. Такая неопределенность, связанная с потоком выплат и условиями повторного реинвестирования, называется риском досрочного отзыва (call risk). Этот вид риска настолько распространен при управлении портфелем облигаций, что многие менеджеры считают его вторым по важности после ценового риска.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.
Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.
Тактика отражает конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в определенных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (или объекта управления) и управляющей подсистемы (или субъекта управления). Схематично это можно представить следующим образом.

Финансовый менеджмент это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений:

• с функциональной точки зрения, финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма;
• с институциональной точки зрения, финансовый менеджмент есть орган управления;
• с организационно-правовой точки зрения, финансовый менеджмент – это вид предпринимательской деятельности.

Концепции финансового менеджмента и временной ценности
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов. Концепция (от лат. conceptio - понимание, система) представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления.
В финансовом менеджменте основополагающими являются следующие концепции:

• денежный поток;
• временная ценность денежных ресурсов;
• компромисс между риском и доходностью;
• стоимость капитала;
• эффективность рынка капитала;
• асимметричность информации, агентских отношений;
• альтернативные затраты;
• временная неограниченность функционирования хозяйствующего субъекта.
• Концепция денежного потока предполагает:
• а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;
• б) оценку факторов, определяющих величину его элементов;
• в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;
• г) оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета.